【割安株】バリュー投資 Part35【PER・PBR】

1 ：11/12/29 〜 最終レス ：12/01/19

V：価格と価値の差に着目したバリュー投資を語りましょう。
A：資産バリュー、収益バリュー、成長バリューの限定はしません。
L：証券コード＋銘柄名＋理論株価で銘柄をあげて下さい。
U：批判ではなく、自分の考えや方法をお願いします。
E：毎日見たくなる、雰囲気の良い有意義なスレッドにしましょう。
前スレ
http://anago.2ch.net/test/read.cgi/stock/1321082509/
NG推奨ワード
初心者レベル かぶ１０００ 角山 昨年末比

2 ：

個別銘柄では割安なものがゴロゴロしていて、判断
に迷うので、まず投資するセクターを決めたいと思
うが、来年上昇が見込めるセクターは何処だろうか。
各所で見られるストラテジー系のレポートでは
１．株価全体には弱気で内需中心に小売や復興需要が
　　見込める建設をオーバーウェイト
２．株価全体に強気で自動車や機械など外需・シクリカル
　　で日本企業に競争力のある分野をオーバーウェイト
といった戦略が多く、韓国企業にやられっぱなしの民エレ
やダラ下げが続く銀行への評価は低いみたいだが…。

3 ：

来年とかいきなりグロース視点でワロタｗ
借金まみれのＲＯＥ信者も多いし
もうスレ名変えたほうがいいんじゃないの？

4 ：

武田のＰＢＲ１が高いとか
車メーカーのＰＢＲと比べてどうする？
比べるなら同業種だぞ
そもそもなんでＰＢＲが高い業種があるのかもわかっていないようだしな

5 ：

https://a248.e.akamai.net/f/248/29350/7d/pict.sbisec.co.jp/sbisec/images/banner/bnr_top_kouza01.gif
これって羽田美智子？

6 ：

2311　エプコ　始まったな

7 ：

蔵王産業 財務良いし、高配当の黒字企業。 どうでしょうか？

8 ：

ここに書いてる人は自分で調べてるのかなあ？
真のバリュー銘柄が出てこない。どこかのブログとかから似非バリュー引っ張ってきてるだけな気がする。

9 ：

んにゃ。
アホールド銘柄を延々と買い煽りしているだけ。
蔵王なんて、かなり前から定期的にカキコされているよね。
今年2割以上上がって、PER９倍台なんだから満足すればいいのにｗ

10 ：

本当に良い銘柄をわざわざを赤の他人に教えるわけ無いだろ
一番美味しいところは自分だけで食べて、残り物のうち比較的マシな物を勧めるもんだ
その証拠に>>8自身だって何一つ情報出してないじゃない

11 ：

ただの買い煽りってことで決定ですね。

12 ：

>>4
いや、業種自体がPBR高いからOKと短絡的な考えするとやられるよ
なぜなら業種自体が落ち目ならプレミアは簡単に剥がれるからな
特に武田の１３年の利益予想はひどすぎる
武田は大きく下がらない代わりに大きく上がらない特性を考えると
１３年以降の見通しが立ってから買うべき
さもないと減配の大ダメージ食らう可能性が高い

13 ：

2311　エプコ　集めてるな

14 ：

エプコも特別割安感ないですねえ。

15 ：

>>13 本物がきましたよw 偽者乙w

16 ：

しかし工作員は割安株には執拗に難癖つけて、割安さとは関係ない指標ゴリ押し、エプコとか買い煽るから分かりやすいな

17 ：

>>15
何も銘柄を書かないあなたこそ偽者ですよ。
瀧上工業はヨコヨコで狙い目。

18 ：

名村造(7014)は割安だろ　ＰＥＲ４．６倍　ＰＢＲ０．３倍　配当利回り３．６％
2009年８月　７００円の時　このスレで勧めてた奴いたけどな
最近、小売株とか高値圏の株　勧めてる奴じゃないのか　右肩下がりの株はダメとか言ってる奴
バリュー投資は本質的価値より大きく売り込まれた安値圏の株を買う方法だから、右肩下がりの株でも
実力のある株は絶好の買い場だ　下がったらナンピンしていけばよいからな

19 ：

エプコを分析してやろう。
時価総額　：　54億円
ネットキャッシュ　：　18億円
そのため、実質的な市場価値は36億円という事になり、
補正後PERは7倍強となる（補正前PER11倍）
とはいえ、PER1桁台の銘柄などそこら中に転がっている。
次に自己資本比率84％に注目してみよう。
はっきり言って、ROA20％を叩き出すような安定企業には
これほど厚い自己資本は必要ない。
ネットキャッシュと有利子負債を駆使して自社株買いや記念配当を行い、
自己資本比率を40％程度まで下げれば、財務レバレッジ効果により
ROEは現在の20％から、倍の40％程度まで跳ね上がる。
自社株買いもしくは記念配当で自己資本比率を40％まで切り下げるという事は、
11億円（一株当たり240円。現在株価の20％相当）もの株主還元がなされるという事。
エプコはこれだけのポテンシャルを秘めている。

20 ：

＞割安さとは関係ない指標ゴリ押し、エプコとか買い煽るから分かりやすいな
でもエプコも１１６６円だが、ＰＢＲ１．５倍の７８６円になったら、買ってもいいかもな
株価がそこまで下がればＰＥＲも８倍になるから

21 ：

>>17 わざわざ人のコテ使う理由は？w
推奨銘柄は 買っとけよ！だしてるだろw

22 ：

名村は、ここで挙がってたのをみて買うも、今年7月に損ぎったよ。
・2007頃に注文した船が順次出来上がって、今は供給過剰な状態になっている。
・価格競争力で日本の造船は韓国・中国に敗れた。
この２つが理由。
俺は長期目線で銘柄選択するので、割安でも特別優位性もなく衰退する業界の銘柄には投資しない。

23 ：

>>22 それじゃ9381推奨するよw 俺も名村造船買ったけどねw

24 ：

ああ、それはすでに持っている。

25 ：

名村お前ら進めすぎだから買ったら下がったぞｗ

26 ：

>>23
ＡＩＴとか１０００割ったら買ってもいいレベルだぞｗ
さすが偽者は質が低いなｗ

27 ：

すっごい板の薄いバリュー株買って年越ししとけば、
正月休みで調べた人の買いがあったりしないかなｗ

28 ：

>>27
バリュー株は短期狙いだと勝率悪いぞ

29 ：

>>28
その理屈は？？
バリュー株に限らず短期は勝率低くなると思うが、
バリューに限って勝率低くなるんだとしたら
長期でも勝率低いだろ

30 ：

>>29
何でバリューかって言うと、魅力がないからって言うのも理由の一つなんだよ
だから魅力が出るまで上がらない
短期的にはグロース株のほうがモメンタムが高いので勝率高くなる

31 ：

>>30
理屈がおかしい。
短期で騰がらない株は長期でも騰がらない

32 ：

バブルのピーク　1990年３月期と今の企業利益を比較すると、今の方が大幅に下がってる
と思っている人多いと思うが、実際はほぼ同じくらいだ
バブルの頂点　ＴＯＰＩＸ２８８４　ＰＥＲ６０倍　　現在　ＴＯＰＩＸ７２２　ＰＥＲ１５倍
ＰＥＲが４分の１になったから、株価も４分の１になっている
今後、企業業績が大幅に悪化するのは、恐慌突入以外は考えられないし、
ＰＥＲも長期債利回り１％と較べたら安過ぎるくらいだ。ＰＥＲ１５倍というのは
毎年純資産が６．７％ずつ増えていくことだからな
株価４００円　ＰＥＲ５倍の株なら、今後５年　毎年▲２０％ずつ利益が減っていっても
純資産の増加は　１年目 +20%　２年目 +18%　３年目 +14.4%　４年目 +11.5%　５年目 +9.2%
５年間で９７％　純資産が増えることになるけどな

33 ：

>>26
買ったの1000ぐらいの時だけどね。

34 ：

2311 エプコ　集めてるな

35 ：

>>31
そう思ってればいいじゃん、俺はデータで話してるだけだし
短期で上がるデータはないのに、
モメンタムやろうがいるのには笑っちゃうんだよ
あとバリューをクソ株といって笑うグロースやろうとか
ぽじる目的と期間が違うのにｗ

36 ：

4644 こまめに仕込んで置け

37 ：

情報・通信業で割安なのって、業界負け組だよねぇｗ

38 ：

四季報ぱっとみたけど、財務はいいけど、2007年から売り上げ・利益が年々減り続けているね。
しかし、推奨するのは、業績無視の高配当銘柄ばかりだね。
無料スクリーニングでの定量的な選別だけで銘柄選定しているでしょ。

39 ：

朝鮮バンクは1000円を割らない限り買える株ではないw

40 ：

>>36
長期チャートと業績みると適正な下落
割安感はあるけどね、今仕込む理由が解らん

41 ：

9381も特別割安じゃないですねえ。
銘柄の選び方があまり上手じゃないですねえ。

42 ：

http://blog.goo.ne.jp/6_suke/e/ac0400070dca99e2a6cc85526f9e9495
エプコは個人投資家も注目しているみたいだな

43 ：

他人の意見は他人の意見
自分の主観で行動しないと自分の物にならない
自分に都合のいい情報ばかり集めてはいけない

44 ：

>>42 だから人のコテ真似るなよ。よっぽど自信ないのか？

45 ：

2311エプコ　うまいな

46 ：

エプコ、いい会社なんだけど、そこそこいい会社と認識されてて割安性で今一つうまみがないな。
でもいい会社だと思うから、そんなに買い煽る必要ないよ。うん。

47 ：

色々考えたが、機械セクターはいまいち割安感に欠ける
気がするし、自動車は既にかなり持っているので、シクリ
カルでも期待度の低そうな半導体から選別して買った。
エルピーダやルネサスのような日系半導体メーカーはだめ
ぽだが、製造装置や電子材料についてはまだそれなりに競
争力があるのではないかと思う。

48 ：

シクリカルどうなんすかね。
まだ上振れリスクより下振れリスクの方が大きいそうなので、こればかりは難しくて分からないっす。
来年安いところがあればちょびちょびと買おうかなとは思っていますけど。
景気回復確認されてから、自動車部品とかの出遅れ中小買えばいいかなって気もするし。
個人的には大手商社、コマツ、マキタあたりはどこかで仕込んでおきたいですね。

49 ：

昨年末比▲７．１％　ＴＯＰＩＸ▲１８．９％　さわかみＦ▲１７．７％
今週の売買
買：東電１９１　有沢製作２８２
売：資生堂１４１３(1361買)　小麦ＥＴＦ１２９(128買)
ラスト２週間は値動き小さく、あまり売買できなかったな
今年は一昨年や去年のような１１月からの反騰相場がなく、マイナスで終わってしまった
去年、買ってたハードオフ　蔵王産業　ワンダーコーポ　ケアサプライ　綜合臨床辺りを
震災後の安い局面で拾っておけば、もうちょい良い成績出せたな
７月末から買った半導体関連や電子部品関連があまり戻らす負け、金融株でも含み損拡大
郵船、新日鉄もかなり大幅な下げに見舞われた
来年がもう少し景気が良くなって、景気循環株が騰がってくれることを祈念して一本締めで　バチッと
それではよいお年を　

50 ：

>>48
自分も大手商社はいいと思う
商社が評価されないのは有利子負債の多さにあるけど最近かなり
利益余剰金も増えてきたから、負債０も遠くないな
ただ、商社は配当目的の中長期投資で、本命は安くなったスマフォ関連かな
>>49
さわかみひどいな
来年は金が少し落ち着いたところで、ドル円70円くらいの超絶円高だったら
金の現物をボーナスで買ってもいいなぁ１００万くらい

51 ：

>>50
＞本命は安くなったスマフォ関連かな
だな。俺は資産の半分を突っ込んだ。
久しぶりにこれは跳ねあがると信じれるものにであったわ。

52 ：

資産はいくらですか?突っ込んだ金額はいくらですか？

53 ：

>>52
手持ちの金融資産（除不動産）5200万
突っ込んだのはその半分弱
まあこれでなんとか億にいってくれないかなと
思ってる。

54 ：

自動車関連今買うのはどうだろう？
しばらく底値さぐってるんだけど、
ホンダとかいい加減仕込んでおいてもいいかな…

55 ：

>>51
自分は今日ジオマテック少し買ったよ
>>54
自動車で財務なら圧倒的ホンダ、ハイブリット技術ならトヨタだよな
でも大手なら商社じゃないかな
原油１バレル４０ドルのリーマンショック後でも黒字を出してるし
今なんだかんだで１００ドルでしょ
鉄鉱石、銅などは押されてるけど、それでも全然高いと思う

56 ：

エネルギー関連株は買っておきたい。

57 ：

>>54
自動車ならトヨタを買っておけばいい。年明け2500円割れる局面が
あれば俺も買う予定。トヨタを割高とかいう人もいるけど俺は割安
だと思う。

58 ：

自己資本比率が低いとPERも低い水準のまま放置されることが多い。なぜか？
俺からの宿題な

59 ：

おっちゃんは組み入れ上位の野村が散々な割には頑張ってるな。
いくらで仕込んだのか知らないけど。300円以上なら厳しい。

60 ：

>>58
リスクが高いから。
割引率も高めになる。
株価は低い。

61 ：

>>60
財務の安全性が低い＝リスクが高い　ではないよ
ROEの変動性が高まるという点ではリスクが高いと言えるけど
もっと端的な理由があるんだな

62 ：

配当性向を低くせざるを得ないから

63 ：

財務の安全性は最も重視する
赤字になっても耐えられるし
金を積み上げてきた=堅実な経営、が読み取れる
５０パーは欲しい

64 ：

>>57トヨタは 3000円までに仕込んで置け。 3000円超えたたら買えなくなるよ

65 ：

ソフトバンクは財務は悪いけど、株価は高いぞ。
財務が悪い会社でも収益が高いと市場が分かったとき
株価は上に反応する。
それはバリュー投資になりえる、固定観念はよくない。

66 ：

58
単純に浮遊株が多いからに決まってる

67 ：

>>65
財務からはいるのが基本だろ

68 ：

＞＞それはバリュー投資になりえる
わざわざ【なりえる】株を追いかける必要はないと思うけどね
普通に自分の思うバリュー株を買えばいい

69 ：

>>65
いや、ソフトバンクはバリューじゃないよ
ただ、PER的には悪くはないけどね
ソフトバンクは孫さんとアイフォンでプレミアついてたんでしょ？
プレミアは剥がれるリスクを常に考えた方がいい
そうした時株価を守ってくれるのが好財務だね
低PBRかつ高株主資本比率だと会社解散しても儲かるよな

70 ：

>>69
グレアムの基本がわかってなくてバリューって言葉が独り歩きしてるよね

71 ：

>>69
解散なんかしないけどな。
成長とまって凋落しても
資本食いつぶしながら生きながらえて
好財務もなにもかもうしなっていくのがパターン

72 ：

　東証一部　9726KNT　近畿日本ツーリスト　現値82円
東京スカイツリー５月開業,半年間団体予約優先。全国から爺婆の冥土の土産的団体旅行
の予約絶好調
ネット販売比率増加。社員ボーナス長年０からこの冬０．７ｶ月復活支給(業績底打ち）
国内団体旅行に強み。業界2位　近鉄グループ
前期黒転、今12月期
３億利益（開示済）来期　震災からの回復顕著　

73 ：

工作員が買い煽るのだから倒産が近いのか
割安な株がゴロゴロしてるしリスク犯して買う理由はないな

74 ：

今年のバリュー銘柄で値上がり大きかったのは どれかな？

75 ：

新光電工（６９６７）
円高でまた４００円台に逆戻りする訳だが・・・。
誰か買い推奨してなかった？ｗ

76 ：

現預金＞時価なんてのは誰でも調べられることなので、
煽って買わせようとするなって。
そんなのは大体、出来高が少なくて売るにも苦労するんだから。

77 ：

それより、この会社は良い会社で今後も発展するけど、
割高だから買わないっていう銘柄を教えて欲しい。

78 ：

>>77
買おうか迷ってるうちに騰がっちまってしまったなて銘柄ってことなら
ＮＤソフト
ＷＮＩ

79 ：

在日の戦略にひっかかり、全ての間違いが始まった2009年　夏
　　　　　　　　|:::::::::::::;;;ﾉ　　／￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣
　　　　　　　　|::::::::::(　」　＜ 民主になればこの世はバラ色、政権交代！
　　　　　　　　ﾉﾉﾉ　ヽ_l　　 ＼＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿＿
　　　　　　　,,-┴―┴- 、　　　 ∩_
　　　　　／,|┌-[]─┐|　＼　　( 　ﾉ
　 　 　 / ヽ| | 在　反 | '、／＼ /　/ 　　　　
　 　 　/ `./| | 日　日　 |　 |＼　　　/
　 　 　＼ ヽ| lゝ 　 　|　 | 　＼__/
　　　　　＼ | ￣￣￣ 　 |
　　　　　　| 　 ┬ 　　 |それでも懲りない日本人、韓国民団総理支持率30％ｗ早く目を醒まそう！

80 ：

機械的にPERやPBRを見ることが
決してバリュー投資ではないってことを
お前らに来年は思い知らせてやろう。
9206スターフライヤー
これは買わないで良い。

81 ：

>>80
だな。
指標が低いのは何かしら理由があって
それは企業によって個別に違う。
その内容を見極めるのが投資家の仕事だな。
俺はそれが楽しい。
みんなが知らないことを自分が知っていると
わくわくするんだ。

82 ：

ぞくぞくするな。今月仕込んだ銘柄は
コシダカ以来の感覚

83 ：

>>80
指標を見ないで株で大儲けできる場合はある
だが、それはバリュー投資ではない
少なくとも指標に優る部分はこれだという議論がなければ
みんな、バリュー投資をしている事になってしまうよ
>>81
>指標が低いのは何かしら理由があって
>それは企業によって個別に違う。
それはそうだけど、それならみんな（バリュー投資している人以外も）考えてることだろ
ここはバリュー投資のスレッドなんだから、
「バリューの定義が人それぞれであり、それは秘密」だとするなら
ここに書き込むべき事じゃないよね

84 ：

分かりやすい工作員だなw指標見ない奴がこのスレに粘着する理由は何だろうね

85 ：

>>83
指標はみるだろ。重要指標がＰＥＲとＰＢＲのセットでないだけで。

86 ：

出来高がほとんどない銘柄を煽る奴は卑怯者。
こんなの四季報みれば現預金が多いことなんて分かる。

87 ：

興研買えよ！

88 ：

>>86
俺はそうは思わん。出来高だって調べればすぐわかる。

89 ：

値頃感とは思い込みに過ぎない。
相場は需給によって決まるのだから値段は関係無い。

90 ：

>>77
ずばり大手総合商社。三菱商事、三井物産、住友商事。
このあたり。まず間違いなく成長すると思ってるけど割安感がないので
見送り中。

91 ：

エイブル

92 ：

興研はあがる
原発事故でマスクは
この先ずっと必要

93 ：

>>77
ありすぎて困る
アンリツ
ネットワン
MARUWA
戸田工業
Wスコープ
ワタミ
メッセージ
GMOペイメント
エスクリ

94 ：

興研て４月あたりにストックオプションなかった？
かくいう俺もリスクヘッジで持っているが・・・。

95 ：

バリュースレの皆様、明けましておめでとうございます。
今年も私の持ち株を高値で買い上げるとか、下手糞な売買をするとか、糞株を買い煽るとか、結果大損するとかして私を喜ばしてください。

96 ：

>>93
これらは、バリュー・・・なのか・・・？
このまま上がり続ける仮定なんだろうけど、俺は怖すぎる
これらをバリューと確信があるほど各業界に精通しているのかな？

97 ：

2311　エプコ　BBHロープライスが集めているな

98 ：

>>96
ちゃんとアンカ先も読もうぜ

99 ：

　　　どう思う？
消費税上がるから特に小売はいくら割安でも、あまり上がらないんじゃないの？
5％上がるからそのぶん転嫁できないときつくない？
みんな小売しこたま仕込んでるみたいだけど不安ないの？
一応中期（四半期ごとの期間）で警告しとくねｗ
それを理由に後に売り込む存在がこれからでて来るかもしれないよ

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